万博直播赛事开始-权威、深度、实用的财经资讯都在这里2022年伊始,主动权益基金业绩即出现了较大分化

万博直播赛事开始-权威、深度、实用的财经资讯都在这里2022年伊始,主动权益基金业绩即出现了较大分化
权威、深度、实用的财经资讯都在这里2022年伊始,主动权益基金业绩即出现了较大分化。截至1月17日,主动权益基金今年以来收益率首尾相差超20个百分点,其中丘栋荣管理的中庚价值领航混合以5.64%的收益率排名同类第一、全市场第三。1月18日,中庚价值领航混合披露了2021年四季报,其最新调仓路径以及后市投资策略浮出水面。保持高仓位运行经历了2019年、2020年的煎熬,去年百亿级基金经理丘栋荣终于打了个漂亮的翻身仗。到了2022年,丘栋荣旗下基金业绩更是飚上同类第一。以其管理的中庚价值领航混合为例,Choice数据显示,截至1月17日,该基金今年以来收益率为5.64%,在同类2866只基金中排名第一。从全市场基金来看,其今年来收益仅次于银河文体娱乐混合、华泰柏瑞新金融地产混合等两只主题基金。中庚价值领航混合收益情况 来源:Choice去年四季度,丘栋荣究竟采取了什么样的打法?从中庚价值领航混合的四季报来看,去年四季度丘栋荣依然高举高打。截至去年四季度末,该基金权益投资占基金总资产比例为94.28%,较去年三季度末提升近4个百分点。对于保持高仓位运行的原因,丘栋荣解释道:“基于股权风险溢价的资产配置策略,基金保持了相对较高的权益配置仓位,并在完成基金投资范围变更的必要流程后,开始投资港股通标的股票,并逐步提升港股配置比例。”值得注意的是,从近期披露四季报的基金来看,多数基金保持高仓位运行。以施成管理的国投瑞银先进制造混合为例,截至去年四季度末,权益投资占基金总资产比例为92.57%,较去年三季度末的90.01%有所提升。重点关注四大方向丘栋荣调仓剑指何方?从中庚价值领航混合前十大重仓股变动来看,兖矿能源、中国海洋石油、金地集团、信隆健康等成为基金新晋前十大重仓股。同时,丘栋荣依然钟爱银行板块,在保持苏农银行持仓不变的同时,大幅加仓常熟银行1531.14万股。此外,他减持了中国太保180.46万股。对于自己的投资逻辑和看好的方向,丘栋荣也进行了解析。他表示,重点关注四大投资方向:一是大盘价值股中的金融、地产等。丘栋荣表示,金融板块中,看好与制造业产业链相关、服务于实体经济、有独特竞争优势的区域性银行股。这类银行经营稳健、基本面风险较小、估值极低、成长性较高。地产类公司则集中于具有高信用、低融资成本优势的央企龙头公司。丘栋荣认为,房地产长期需求仍在,随着政策风险的缓释和经营风险的暴露,该类公司抗风险能力更强,外延扩张可能性高,并且估值极低情况下,未来房地产市场至平稳后,仍有较好的回报潜力。二是煤炭、能源、资源类公司。丘栋荣表示,相关市场出清情况较好,但国内外诸多商品类公司长期资本开支不足,供给收缩情况比较严重,供给弹性不足,供给恢复非一朝一夕。中长期来看,环保和碳中和因素影响下,中期的供给约束和边际成本会上升,商品价格中枢不可避免会抬升,且新应用不断拓展,导致存量资产价值显著提升。此外,从市场定价和估值来看,这类公司被视为周期类资产,估值极低、现金流好、资本开支少、分红收益率较高、现价对应的预期回报率高。因此,碳中和背景下,继续看好能源、资源类存量优质资产的投资价值。三是中小盘价值和成长股。在丘栋荣看来,这一方面包括广义制造业中具备独特竞争优势的细分龙头公司,比如在化工、轻工、有色金属加工、机械加工等行业,可以按照需求增长、供给收缩、细分行业龙头三条标准,挖掘出真正的低估值小盘价值股和成长股。另一方面也包括估值较低、且受益于后疫情时代线下消费需求逐步复苏的公司,如商贸零售、纺织服装、交通运输等行业中的部分个股。除了A股市场以外,丘栋荣也颇为看好港股市场,尤其是港股中的大盘价值股和部分互联网股。在他看来,首先,港股的价值股基本上都是龙头企业或者央企。这些资产质量非常高、最能承受基本面压力,因此风险较小,包括电信运营商、地产、银行、保险、能源、煤炭等行业的龙头公司。而港股互联网公司的业务是深深嵌入中国经济中的,格局清晰且其核心业务壁垒仍较为坚实。其次,港股标的价格较低或价格出清彻底。港股价值股比A股价值股更为便宜,同时对应的分红收益率保持着非常高的水平。港股的互联网股承受了各种压力的聚集,估值降至低估水平。此外,港股交易风险释放较为充分并且交易并不拥挤。随着基本面、监管层面和流动性压力的逐步缓释,港股值得关注。编辑:黄淑慧校对:孙洁华图编:周 洋制作:张 巘责编:张晓光监制:浦泓毅签发:潘林青